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蔡文胜真的看好美图吗

发布时间:2019-05-14 21:43:56

文/懂懂笔记

上市公司面对资本市场总是需要不断的讲故事,给投资者足够的信心。而当公司业绩低迷时,高层增持则是另一种刺激市场的方法。

4月16日消息,美图公司对外发布公告表示,蔡文胜16日透过Baolink Capital Ltd以每股均价约8.96145港元增持公司股份总共210万股。截止目前,蔡文胜已经累计增持美图1060万股,占本公司已发行股本约0.25%,耗资超1亿港元。

蔡文胜本人在朋友圈表示:一辈子值得all-in的事情不多,我再次增持美图股票,看好美图公司发展!受此影响,当天美图公司盘中股价一度涨超6%。显然,蔡文胜这次增持给了外界不小的信心。

而看到蔡文胜的增持而带动股价上涨,懂懂笔记再一次感叹,蔡文胜确实是一个精明的企业家。

1060万股多不多?

很多人会感叹,作为公司董事长,蔡文胜如此增持对于公司而言无疑是件好事,给予了投资者更多的信心。不过,蔡文胜增持的1060万股与其子去年套现的数量相比,似乎是小巫见大巫。

作为曾的妖股,去年3月初美图公司股价曾经连续11天上涨,公司市值一度高达761亿港元,但随后便迎来了暴跌。与此同时,蔡文胜的儿子、公司主要股东Cai Rongjia两度高位减持,实际已出售超过8000万股,以减持期间10.4港元的均价计算,其累计套现超过9亿元。

对此,美图公司回应称这属于股东在资本市场上的个人行动,公司没法干涉,也无法为其发声。蔡文胜本身则回应称,这是整个公司早就定下来的,所有股东也都同意。

不过,虽然Cai Rongjia不是公司的控股股东,减持也并未违规。但是,其与蔡文胜的父子关系是不争的事实。据此前香港明报报道,信诚证券联席董事张智威表示,Cai Rongjia沽货行动是涉足法律灰色地带,料证监会都会因为没有相干条例可引述而没法起诉,并建议小股东未来若再见到大股东沽货势头不妙时,一定要及时离场。

与当初的8000多万股相比,现在这增持的1060万股,感觉如何?

现在,蔡文胜再度通过增持的方式,增强了资本市场对美图的信心,但是目前美图的股价约为8.96港元,远低于Cai Rongjia减持时的价格。而且,无论是增持的数量还是总金额都不在一个量级。这样高价卖出、低价买入,同时还能刺激一下公司股价,策略不可谓不高明。

不被承认的属性与核心业务

对于美图,蔡文胜一直都不认为其是一家公司,而是互联公司。蔡文胜本人也一直使用iPhone,并没有使用自家的美图。不过,就是这样一个不被看重的业务,却支撑着几乎整个美图公司的营收。

根据美图公布的2017年全年业绩公告显示,美图公司的核心产品是美图秀秀、美颜相机等等一系列互联运用。营收来源主要分为广告、互联增值服务等互联业务以及美图的硬件业务。但是广告、增值服务和硬件之间的营收差距却非常悬殊,不被蔡文胜看重的业务贡献了全部公司83%的营收。

即使这样,美图公司对于智能业务的提法也非常隐晦。虎嗅对美图近两年财报数据中的总销售量进行了核算,2017年美图的销售数量为82.6万台,相比2016年的36万台提升了一倍有余。但是,82万台的销量在智能市场是一个几近可以疏忽不计的数字,毕竟连1000万台年销量的企业也只是委曲留在牌桌上。美图不足百万级的销量,用小众来形容也许都不太合适。

太高的售价以及相对小众的受众群体,是造成美图销量不佳的主要原因。以美图的产品美图V6为例,其起售价高达5099元,这样的售价已经完全可以跻身苹果、三星等超一线品牌的售价范围。但美图的品牌价值,与同价位的竞争对手完全不是一个等级。

此前,懂懂笔记曾在《售价直逼iPhone,美图能收割利润还是会吓退粉丝?》1文中写到,这样高的定价是美图在牺牲销量换利润。对于美图而言,由于其特定的目标用户群体,想要进一步扩大销量是一件非常困难的事,所以美图选择了提高单品利润来增加盈利。

同时,这样的选择也是一件非常危险的事情。由于贸然的提价很有可能会进一步下降美图本就不高的销量,而在当下,美图公司的整体营收还需要智能业务来支撑。

互联业务是不是有了起色

抛开不受重视但同时又承担重任的业务,被列为美图核心的互联业务方面,过去的一年在营收层面还是有一定突破的。根据其财报显示,过去一年,美图公司的广告业务同比增408.7%,互联增值服务收入同比增长985.1%。乍看之下,美图公司的商业化似乎是突飞猛进,但仔细观察之后就会发现,在大涨的背后,却有着很多隐患。

其中,明显的就是用户数量的下落。根据财报显示,2017年美图月活跃用户总数同比下落7.6%,所有应用中除了美图秀秀有所增长之外,其他应用均出现了不同程度的下降。而对于一款互联运用而言,用户数量就代表着流量,流量则代表着钱。

但是,到目前为止美图照旧在研究如何实现更理想化的商业化模式。因为其旗下一系列主打运用依然没能拓展出更大的商业价值,依然在延续着传统的信息流广告变现模式。这样单纯靠卖流量广告,明显没法支撑其成为互联企业的梦想。

对风口,美图一直没有放弃,从去年的人工智能到今年的区块链,美图都没有缺席,只是风口下的美图仿佛并没有能拿出像样的成绩单。

结束语

如今,美图的财报已经很好地说明了问题,业务依然是支撑营收的主力。这样的情况下,作为公司灵魂人物,蔡文胜需要不断的给投资者充足的信心。所以外界会看到他不定期的增持股票,尽管如今的增持与家人当初的套现相差甚远。

但是,仅凭蔡文胜这样的增持方式是不可能久长支撑美图股价的。在其核心的软件生态业务获得商业化突破之前,蔡文胜还得依靠不被他看重的智能业务。而不足百万的销量却也是美图现在悲哀的地方。

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